1月22日，中欧基金葛兰、汇添富基金胡昕炜、汇丰晋信基金陆彬、泉果基金赵诣等多位知名基金经理旗下公募基金披露了2023年四季报。
针对医药、消费、新能源等投资者关心的热门板块，顶流基金经理们在四季报中分享了自己的最新研判。
葛兰：医疗行业供需格局将进一步改善
以葛兰在管基金中规模最大的中欧医疗健康混合为例，对比2023年三季度末，葛兰在2023年四季度减仓了药明康德、爱尔眼科、康龙化成、凯莱英、片仔癀、华润三九、泰格医药，加仓了恒瑞医药、迈瑞医疗、同仁堂。
图片来源：中欧医疗健康混合2023年四季报
展望2024年一季度，葛兰在2023年四季报中表示，全球投融资环境有望在加息周期后逐步恢复，国内政策端或保持平稳，行业对合规化影响的认知会更加清晰。“我们预期医疗行业供需格局会进一步改善。供给端，创新仍是重要驱动力。后续成熟靶点的适应症逐步拓展，新靶点的概念持续验证中，都为创新药企提供了广阔的成长空间。疗法方面，基因编辑、细胞治疗等前沿疗法不断有突破性进展，后续商业化前景值得关注。需求端，居民对消费性医疗及医疗服务的需求也在快速增长。”葛兰表示。
胡昕炜：增配食品饮料、家用电器
以胡昕炜在管基金中规模最大的汇添富消费行业混合为例，截至2023年四季度末，该产品最新规模为139.28亿元，该基金的股票仓位由三季度末的89.82%提升至四季度末的91.48%。
调仓换股方面，与2023年三季度末相比，汇添富消费行业混合在2023年四季度减仓了贵州茅台、山西汾酒、珀莱雅，加仓了泸州老窖、古井贡酒、安井食品、今世缘，五粮液、海尔智家、迎驾贡酒的持股量与三季度末相比没有发生变化。
图片来源：汇添富消费行业混合2023年四季报
胡昕炜表示，在2023年四季度，团队适当增加了食品饮料、家用电器等行业的配置。“我们判断，当前处于中国经济的底部区间，尽管可能需要更长时间来走出底部，但中国经济仍然具备较大的成长空间。当前，市场情绪较为悲观，很多消费公司的估值具备一定的吸引力。另外，伴随着股价的调整，越来越多的消费公司开始加大分红或回购的力度来回报股东，价值底部逐步凸显。我们着眼于中长期，整体上保持了较为稳定的持仓结构。”胡昕炜表示。
陆彬：新能源行业龙头公司份额确定性在提升
以陆彬在管基金中的汇丰晋信低碳先锋股票为例，正规在线配资对比2023年三季度末，陆彬在2023年四季度减仓了亿纬锂能、深信服、比亚迪、东威科技、华友钴业、杭可科技，加仓了东方财富，明阳智能、恩捷股份，宁德时代的持股数量没有变化。
图片来源：汇丰晋信低碳先锋股票2023年四季报
陆彬表示，在当前时点，新能源行业随着渗透率的提升，增速确实在下降，但行业龙头公司的份额确定性在提升。基于对中长期份额和盈利的中性预期，不少公司未来几年的隐含的回报率依然具备较高的投资价值。
陆彬表示，在未来将重点关注三大方向：一、中期需求增速较确定，竞争格局较为清晰，盈利能够持续维持的环节，以新能源车产业链为主；二、可以降低成本、提升效率或安全性的新技术方向，以高端设备新材料公司为代表；三、利润率有望持续提升的细分领域。
赵诣：关注新能源企业出海
截至2023年四季度末，赵诣管理的泉果旭源三年持有期混合基金规模为124.81亿元，相比三季度末有所减少，股票仓位略微提升至92.24%。
2023年四季度，该基金增持了恩捷股份、科达利、晶澳科技、美团-Ｗ，减持了立讯精密、三花智控、新泉股份；腾讯控股、振芯科技新进为前十大重仓股，TCL中环、快手-Ｗ则退出了前十大重仓股。
图片来源：泉果旭源三年持有期混合2023年四季报
赵诣在2023年四季报中表示，2023年整体净值表现不及预期，主要有几个方面的判断出现预期差，包括年初对于经济复苏的预期过于乐观、三季度阶段性对于政策刺激市场的预期过于乐观、全年来看美联储加息超预期。
在产业链股价出现大幅调整、估值处于历史底部的情况下，随着2024年新能源行业公司能够逐渐兑现海外建厂的业绩预期，赵诣表示，选择的公司一定要具备核心竞争力，企业的出海能力以及出海后盈利能力是后续关注的重点。
总的来说，赵诣表示，后续更加关注有“增量”的方向：一是技术进步带来需求提升的方向，包括新能源和AI应用；二是自主可控、补短板的方向，尤其是以航空发动机、半导体为主的高端制造业；三是需求复苏的消费行业；四是稳健增长，高股息率的企业。
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