亚洲交易时段盘中，美元兑印度卢比延续隔夜跌势。该货币对在17日早盘触及91.10的历史高点后迅速回落，盘中最低下探至89.93，最终报收于90.39，创下两个月来最大单日涨幅。
市场普遍认为，印度央行（RBI）通过抛售美元进行积极干预，以遏制卢比持续贬值。
分析指出，2025年以来卢比的持续走弱主要受外部因素驱动，而非印度国内经济基本面恶化。
澳新银行（ANZ）研究部策略师Dhiraj Nim在报告中指出，卢比已成为今年亚洲表现最弱的货币之一，主因包括美国对印度商品加征高额关税以及外国投资组合资金大规模外流。
数据显示，印度对美出口目前面临33%的有效关税税率，为全球第二高。Nim警告，若未能与美国达成有利的贸易协议，高关税可能抑制出口收入，并间接导致就业岗位减少，从而拖累中期经济增长。在此情景下，隆盛策略澳新银行预计印度2027财年（截至2027年3月）实际GDP增速将从2026财年的7.3%小幅回落至6.5%。
尽管面临外部压力，印度国内宏观经济指标仍保持稳健。印度央行行长马尔霍特拉近日接受《金融时报》采访时表示，印度当前处于经济增长强劲且通胀受控的“金发女孩”阶段。自其一年前上任以来，印度央行已累计降息125个基点，为五年来首次启动降息周期。
数据显示，印度11月消费者物价指数（CPI）同比仅上涨0.7%，远低于央行设定的4%通胀目标区间下限。不过，央行预计2026年第一季度通胀将回升至2.9%。同期，GDP增速预计将从2025年第三季度的8.2%放缓至6.7%。
关于卢比未来走势，市场观点存在分歧。印度国家银行（SBI）在其最新报告中预测，卢比有望在2026年10月至2027年3月期间实现强劲复苏。但澳新银行则强调，在印美贸易协议取得实质性进展前，卢比仍可能面临进一步贬值压力。Nim指出，印度央行未来的外汇干预力度将成为决定汇率路径的关键变量，而从2027财年起，通胀水平也将成为评估卢比竞争力的重要指标。
文章为作者独立观点，不代表隆盛策略观点
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